黑丝 91 好意思国GDP上修“秘要”？商务部一个月让国民储蓄增多5000亿

本周四好意思国商务部的经济分析局（BEA）公布了本年第二季度的GDP终值，还将2020年二季度至2023年的经调养GDP上修，但除了2023年下半年外，其他本领的修无意并未较此前大幅进步。而此前高盛等银行警告黑丝 91，过往GDP数据将大幅下修。

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为什么高盛的瞻望和BEA实质公布的效用进出这样大？金融博客Zerohoedge认为，本周五公布的好意思国消费者个东说念主收入和支拨不错解说，为什么高盛的下修忖度是错的。好意思国经济增长不测“提振”的原因是，商务部长雷蒙多决定决定大幅修改撑抓好意思国经济的两个最困难的数据集：个东说念主收入和个东说念主支拨。一个月前，雷蒙多曾对媒体暗示，她不闇练好意思国劳工统计局（BLS），也即是上月公布将松抄本年3月一年间服务东说念主口大幅下修81.8万的阿谁部门。

那么，好意思国商务部是若何调养的？领先，如下图所示，个东说念主收入不测上调了约 8000 亿好意思元，这不仅源于好意思国政府所认为的利息和股息收入增多，亦然政府补贴增多的效用，即个东说念主经常调养收入（PCTR）增多卓越 2000 亿好意思元），况兼工资和报酬累计增多了 2930 亿好意思元。总体而言，个东说念主可主宰收入从年化略低于21 万亿好意思元上调至 21.8 万亿好意思元。

支拨数据也被上调黑丝 91，但幅度较小：8月个东说念主支拨被上调约3500亿好意思元，从7月的20.38万亿好意思元上调至20.73万亿好意思元，反应出商品支拨减少被服务支拨大幅增多所对消。

追念一下，效用即是：税后的个东说念主可主宰收入上调 3.8% 至 21.8 万亿好意思元，而个东说念主支拨上调的幅度不到收入的一半，即上修1.7%至 20.7 万亿好意思元。

Zeohedge称，由于个东说念主收入与支拨之间的差额也称为储蓄，咱们终于不错弄明晰，按照官方数据，好意思国经济昔时几年中为何遗址般地增长而不是进一步萎缩：当好意思国商务部BEA的某些官员最近几周决定点击鼠标按钮，简略是为了政事方面应酬服务岗亭大幅下修的反应，他们就让好意思国群众倏得变得愈加富余了，即使仅仅存在于商务部的电子表格中。

是以，商务部数据呈现给巨匠的效用即是，进程数据改变，以修正后的个东说念主收入减去个东说念主支拨，好意思国老庶民修正后的储蓄上修了快要一倍，从7月的6000 亿好意思元增多到8月的 1.1 万亿好意思元，巨匠的储蓄一个月就激增了5000亿好意思元。

最终，进程修正，好意思国的个东说念主储蓄率也就被调高了。

Zeohedge认为，此次调养的意旨要紧，因为就在上个月公布的个东说念主收入和支拨还亮起了红灯，示警消费者的财务健康状态接近历史最低水平，此次一修正，后疫情时代收入、支拨和储蓄假定走势就让东说念主以为，消费者的情况看起来比上个月健康得多。

为什么这很困难？因为消费者的信用卡余额已达到创记载的水平，好意思联储的多种估算又透露，通盘疫情本领消费者获取的逾额储蓄齐也曾奢侈，在这种情况下，个东说念主储蓄若是跌至历史最低水平，那即是经济学家认为最终会压垮消费者的终末一根稻草。换言之，好意思国距离自我强化的消费者启动衰败叙事仅一步之遥。

Zeohedge吐槽，目下，好意思国商务部的修正来得恰到公正，它暂时障翳了马上升级的衰败叙事，不错让数据透露好意思国消费者和家庭至极健康，哪怕唯有几个月时辰，抓续到大选，哪怕这种健康状态仅仅鼠标点击修改的效用资料。

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